- JPMorgan lansează MONY, primul său fond monetar tokenizat pe Ethereum, cu 100 milioane de dolari capital inițial
- Produsul este destinat exclusiv investitorilor instituționali și foarte bogați, cu o investiție minimă de 1 milion USD
- Fondul oferă randament zilnic, similar unui money-market clasic, dar într-o structură complet on-chain
- Subscrierile și retragerile se pot face atât în numerar, cât și în USDC
- Mișcarea confirmă interesul tot mai mare al marilor bănci pentru tokenizarea activelor din lumea reală (RWA)
JPMorgan Chase face un pas care, în urmă cu câțiva ani, părea improbabil: lansează un fond monetar tokenizat pe Ethereum, un blockchain public asociat mult timp cu zona cripto „experimentală”.
Fondul se numește My OnChain Net Yield Fund (MONY) și este administrat de JPMorgan Asset Management, divizia care gestionează aproximativ 4 trilioane de dolari la nivel global. La start, banca a injectat 100 de milioane de dolari din propriul capital, semnalând că nu este vorba despre un simplu experiment de imagine.
Pe scurt: un produs financiar clasic, mutat într-o infrastructură complet digitală.
Cum funcționează MONY și ce îl face diferit
MONY este, în esență, un fond de piață monetară. Banii investitorilor sunt plasați în instrumente de datorie pe termen scurt, considerate cu risc scăzut, iar randamentul se acumulează zilnic — exact ca în cazul fondurilor monetare tradiționale.
Diferența majoră este infrastructura:
- Deținerea nu mai este reflectată într-un registru intern al băncii, ci prin tokeni digitali pe Ethereum.
- Acești tokeni reprezintă participația în fond și sunt păstrați într-un crypto wallet.
- Operațiunile de subscriere și răscumpărare se desfășoară on-chain, prin platforma instituțională Morgan Money.
Cu alte cuvinte, investitorii pot obține randament „clasic”, dar într-un format nativ blockchain.
Cine are acces și de ce pragul este atât de ridicat
Accesul la fond este strict controlat. MONY este deschis doar investitorilor calificați:
- persoane cu portofolii de cel puțin 5 milioane de dolari,
- instituții cu active de minimum 25 de milioane de dolari.
Investiția minimă este de 1 milion USD, ceea ce arată clar publicul-țintă: fonduri, corporații și clienți ultra-high-net-worth, nu investitori de retail.
Un detaliu interesant: subscrierile și retragerile pot fi făcute fie în dolari tradiționali, fie în USDC, stablecoinul emis de Circle. Pentru instituțiile care deja operează cu stablecoins, acest lucru elimină fricțiunea conversiilor off-chain.
De ce face JPMorgan asta acum
Momentul nu este întâmplător. În SUA, reglementarea începe să ajungă din urmă tehnologia:
- cadrul legal pentru stablecoins a devenit mai clar,
- proiecte legislative precum GENIUS Act sau Clarity Act oferă mai multă predictibilitate pentru produse financiare on-chain.
În paralel, cererea clienților a crescut. Tot mai multe instituții dețin stablecoins care stau nefolosite în portofele digitale. Fondurile monetare tokenizate oferă o soluție simplă: randament fără a părăsi blockchain-ul.
John Donohue, șeful diviziei de lichiditate din JPMorgan Asset Management, a subliniat că investitorii vor produse „familiare ca structură, dar moderne ca infrastructură”.
JPMorgan nu este singură, dar miza este uriașă
MONY apare într-un context competitiv:
- BlackRock administrează deja cel mai mare fond monetar tokenizat din lume, cu peste 1,8 miliarde de dolari.
- Goldman Sachs și BNY Mellon lucrează la proiecte similare.
- Piața activelor tokenizate din lumea reală a ajuns, în 2025, la aproximativ 38 de miliarde de dolari, potrivit datelor agregate din industrie.
Pentru JPMorgan, miza nu este doar randamentul, ci poziționarea strategică: banca vrea să fie relevantă într-un viitor în care granița dintre finanțele tradiționale și blockchain devine tot mai subțire — chiar dacă CEO-ul Jamie Dimon rămâne un critic vocal al Bitcoin.
Concluzie
Fondul MONY nu este o revoluție spectaculoasă pentru publicul larg, dar este un semnal puternic pentru industrie. Când una dintre cele mai mari bănci din lume mută un produs conservator, precum un fond monetar, pe Ethereum, mesajul este clar: blockchain-ul nu mai este doar un experiment, ci o infrastructură financiară serioasă.
Iar pentru investitorii instituționali, viitorul randamentului ar putea arăta din ce în ce mai… tokenizat.